Тарифная война: китайский "ядерный" вариант и обоюдоострый меч
Западные аналитики гадают, каким образом Китай может ответить на эскалацию тарифной войны, и рассматривают сценарий, который некоторые называют "ядерным". Речь идёт о массированной продаже Китаем американских государственных облигаций, казначейских обязательств (Treasuries).
Китай – второй по величине держатель американского долга, имея по официальным данным Казначейства США на январь 2024 года 761 млрд долларов в гособлигациях (а по некоторым экспертным оценкам, и вовсе около 1 трлн, учитывая активы, хранящиеся на депозитарных счетах в Европе). Масштабная распродажа этих активов могла бы обрушить стоимость долга США и резко повысить доходность, что привело бы к увеличению расходов американского правительства по займам и серьезно дестабилизировало бы государственные финансы.
Однако, этот потенциально разрушительный для экономики США шаг рассматривается как крайне маловероятный. Главная причина – его обоюдоострый характер. Экономисты, в том числе Марчелло Эстеван из Института международных финансов (IIF) и Марк Уильямс из Capital Economics, сходятся во мнении, что такая мера стала бы "саморазрушительной" для Китая.
Сброс Китаем казначейских облигаций – это, по словам Уильямса, равносильно броску ручной гранаты в замкнутом пространстве: да, Трамп (и, шире, экономика США) пострадают, но и сам Си Цзиньпин получит серьёзные ожоги. Зависимость экономики Китая от стабильности американского рынка слишком велика, чтобы позволить себе такой радикальный шаг.
Таким образом, хотя теоретически Китай и обладает инструментом, способным нанести серьезный удар по американской экономике, его применение представляется маловероятным из-за потенциальных негативных последствий для самого Китая. Тарифная война, как представляется, пока что ведется с использованием менее радикальных, хотя и болезненных, мер.
Китай – второй по величине держатель американского долга, имея по официальным данным Казначейства США на январь 2024 года 761 млрд долларов в гособлигациях (а по некоторым экспертным оценкам, и вовсе около 1 трлн, учитывая активы, хранящиеся на депозитарных счетах в Европе). Масштабная распродажа этих активов могла бы обрушить стоимость долга США и резко повысить доходность, что привело бы к увеличению расходов американского правительства по займам и серьезно дестабилизировало бы государственные финансы.
Однако, этот потенциально разрушительный для экономики США шаг рассматривается как крайне маловероятный. Главная причина – его обоюдоострый характер. Экономисты, в том числе Марчелло Эстеван из Института международных финансов (IIF) и Марк Уильямс из Capital Economics, сходятся во мнении, что такая мера стала бы "саморазрушительной" для Китая.
Сброс Китаем казначейских облигаций – это, по словам Уильямса, равносильно броску ручной гранаты в замкнутом пространстве: да, Трамп (и, шире, экономика США) пострадают, но и сам Си Цзиньпин получит серьёзные ожоги. Зависимость экономики Китая от стабильности американского рынка слишком велика, чтобы позволить себе такой радикальный шаг.
Таким образом, хотя теоретически Китай и обладает инструментом, способным нанести серьезный удар по американской экономике, его применение представляется маловероятным из-за потенциальных негативных последствий для самого Китая. Тарифная война, как представляется, пока что ведется с использованием менее радикальных, хотя и болезненных, мер.
